钠电池产(chǎn)能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的(de)股价(jià)似乎(hū)已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠(nà)电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价(jià)持(chí)续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何(hé)消(xiāo)化(huà)？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的(de)新(xīn)项目如何(hé)让人信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后，随(suí)着(zhe)钠电关键(jiàn)技术完成突破以(yǐ)及(jí)锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才(cái)作为锂电(diàn)“备胎(tāi)”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第(dì)一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日(rì)晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自(zì)然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控(kòng)股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠(nà)电科技(jì)有限公司(sī)（公司(sī)持(chí)股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议(yì)，向合(hé)计64名(míng)分析师和(hé)个人投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目(mù)中试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加上6月23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气(qì)收(shōu)出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公(gōng)司股价也往往在(zài)公告披(pī)露后录得(dé)大幅(fú)上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无论其(qí)如何(hé)发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也(yě)再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中对外发布钠(nà)电池(chí)业务未来规划(huà)、技术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易(yì)所关注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不(bù)匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据(jù)公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后(hòu)，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前(qián)对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目(mù)的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科技规划的钠(nà)电产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开场(chǎng)合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金优势(shì)，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全(quán)供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电(diàn)池就(jiù)需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电(diàn)子(zi)零(líng)组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本(běn)/台式机(jī)电(diàn)脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和(hé)鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设(shè)备及通讯用板、消费(fèi)电子、计算(suàn)机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经(jīng)达到了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账上的(de)资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日给深交(jiāo)所的回函(hán)中，传艺(yì)科技曾详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠(nà)离子(zi)电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用(yòng)额度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其在(zài)投资钠电项目时自有资(zī)金(jīn)的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加(jiā)10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传艺科技(jì)及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等组成的联合银(yín)团申(shēn)请不超过(guò)20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头银行已审批(pī)通过(guò)，参(cān)团银行处(chù)于正常的(de)审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋(móu)定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿(yì)元外(wài)，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知，家底(dǐ)不厚(hòu)，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依赖(lài)融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电(diàn)还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣工(gōng)投产，达产达效(xiào)后，可实现(xiàn)年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在(zài)当前基础上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了资金(jīn)实(shí)力有限(xiàn)公司(sī)外(wài)，核心还在其大干快上后(hòu)产能(néng)如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多(duō)巨头在内(nèi)，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参(cān)数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源配套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域(yù)实(shí)现装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了在岁末年(nián)初公告与中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新(xīn)能源签订项(xiàng)目合作或(huò)战略合作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客(kè)户情况时，公司都(dōu)以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低(dī)速电(diàn)动车(chē)及电动工具等(děng)多(duō)个(gè)领域(yù)”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名(míng)客户签订了销售订单(dān)”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复(fù)。至于(yú)具体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新能(néng)源事(shì)业部钠电(diàn)池分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以(yǐ)实现装机的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的(de)市(shì)场规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会(huì)小批(pī)量应用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分(fēn)自信，其在调研(yán)记录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电(diàn)池(chí)市场的绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉寂(jì)多(duō)年的(de)钠电(diàn)池是在(zài)此前(qián)锂价飙(biāo)涨(zhǎng)的背(bèi)景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台前的(de)，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳明(míng)高近日(rì)就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池(chí)的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资源(yuán)的供应安全，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定(dìng)要(yào)发展(zhǎn)，因为它(tā)是(shì)锂离子电池的(de)一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三(sān)元钠(nà)电量产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一(yī)步向(xiàng)钛媒(méi)体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池(chí)成本基本相当；而由于锂原料(liào)价格(gé)大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储(chǔ)世纪(jì)总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料(liào)价(jià)格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优(yōu)势(shì)就(jiù)依然存在，并(bìng)且随着技术(shù)不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称(chēng)，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池的成本拉(lā)开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠(nà)离子电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传(chuán)艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业(yè)化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持(chí)续下降，钠电池(chí)利润率下降或(huò)也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例(lì)，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中(zhōng)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，公司(sī)钠电池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般(bān)给到(dào)客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定力 过(guò)往(wǎng)项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电(diàn)领域雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺(yì)科技在投资上(shàng)缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月(yuè)公司就(jiù)变更募资用途，将(jiāng)FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目(mù)的实施(shī)地点变更(gèng)为重庆市合川区(qū)工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科(kē)技变为全(quán)资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平(píng)方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌波(bō)路(lù)33号改(gǎi)建至江苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的(de)地点、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原有的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际(jì)效(xiào)益与预计天差(chà)地别。

　　根(gēn网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根(gēn)据(jù)定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端(duān)印制电(diàn)路板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期也(yě)仅(jǐn)12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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