芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动(dòng)参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的(de)分化(huà)，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是(shì)就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数(shù)据以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告(gào)将重点研究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留下的“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们(men)讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总量（也(yě)称经济(jì)活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不(bù)能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人(rén)口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却从六普的(de)9％提高(gāo)到(dào)七(qī)普（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年(nián)劳(láo)动力人口在此期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)变动的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解(jiě)读时，披露(lù)了(le)当前青(qīng)年(nián)就业和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数(shù)与去(qù)年(nián)基本持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形(xíng)势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般(bān)在(zài)上(shàng)半年逐(zhú)渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继(jì)续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经(jīng)验和技(jì)能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平(píng)均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其(qí)他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按(àn)照接(jiē)受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时(shí)，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业(yè)集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业(yè)来看，青年失(shī)业人口的行业(yè)分布(bù)是(shì)由(yóu)就业分布决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程度(dù)由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大量流(liú)入(rù)服务(wù)业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农(nóng)业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)的(de)比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学(xué)研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如(rú)图1当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗0，各(gè)行业所吸纳(nà)的(de)青年就业(yè)比例变动(dòng)与行业(yè)平均(jūn)受教育年(nián)限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数(shù)/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行业(yè)的(de)青(qīng)年就业(yè)人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行(xíng)业失业率的(de)近(jìn)似(shì)替代指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季(jì)度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业增速均(jūn)高于疫情前三(sān)年均值，这三个行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的(de)分子端来(lái)看，当前(qián)青年失业(yè)人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在(zài)于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的(de)整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型(xíng)服务(wù)业，如教(jiào)育(yù)、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就(jiù)业(yè)尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口(kǒu)负(fù)增长时(shí)代，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力可能(néng)将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分(fēn)母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或(huò)成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口(kǒu)，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建国以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并(bìng)未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增(zēng)加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经济和就业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会(huì)风气(qì)来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时(shí)劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这(zhè)也(yě)是人(rén)口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范(fàn)围(wéi)，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青(qīng)年人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城(chéng)乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业(yè)率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正(z当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗hèng)式实施，每年(nián)进行两(liǎng)次全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在全国(guó)范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之(zhī)一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据(jù)修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰写(xiě)人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德(dé)邦证券股份有限公司

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