五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质(zhì)是债务危机(jī)，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球(qiú)债务(wù)规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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