随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的(de)大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到(dào)一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价(jià)格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期(qī)的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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