今(jīn)年以来，港股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报(bào)披露渐落(luò)帷幕(mù)，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基(jī)金基(jī)金(jīn)经理表示，预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未(wèi)来(lái)港股(gǔ)市(shì)场将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基(jī)金。截(jié)至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金(jīn)的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不(bù)少知名基金经理在一季度(dù)加大了对港股的投资力(lì)度(dù)，提升港(gǎng)股配(pèi)置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)39.13％；史博管理的(de)南方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获(huò)不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排序(xù)，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南(nán)方航空股份、华电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空(kōng)机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好港股市场投资机会(huì)：中国(guó)经济(jì)方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业(yè)生产(chǎn)活动和(hé)市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利率(lǜ)方面(miàn)，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及(jí)突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政策(cè)积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在波动中上行，在(zài)板块(kuài北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么)配置方面，我们将(jiāng)加(jiā)大对政策优化(huà)下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基(jī)金(jīn)经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代(dài)表(biǎo)行(xíng)业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去(qù)2年(nián)的(de)合规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处(chù)在价值投资(zī)区域(yù)，具(jù)有良好的(de)投(tóu)资性价(jià)比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台和(hé)算法(fǎ)的整合能力(lì)，通过推出人(rén)工智(zhì)能(néng)相关模型及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智(zhì)能赋能各个行业的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方(fāng)面，港股(gǔ)市场(chǎng)大部分的(de)企(qǐ)业(yè)盈利(lì)来源(yuán)于中国内地，中(zhōng)国内地经济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公司(sī)下半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效(xiào)应，下半(bàn)年港股盈利同比(bǐ)增速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落(luò)。对(duì)于估值相对较高的(de)行(xíng)业(yè)将有一定的压力(lì)。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值(zhí)仍将受到一定(dìng)程度的压制(zhì)，但是(shì)当行业(yè)龙头(tóu)公司(sī)受情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将(jiāng)会有较(jiào)好的买(mǎi)入(rù)机会出现。生(shēng)物(wù)医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集采的(de)预期，生物行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生(shēng)物医药行业仍将有机会(huì)选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未来，我(wǒ)们预计(jì)港股市场已(yǐ)经(jīng)进(jìn)入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市场向上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周期临(lín)近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下(xià)，中国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主(zhǔ)要(yào)关注(zhù)三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测有较大(dà)上修空间北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么；同(tóng)时部分龙头公司(sī)有长期(qī)的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一(yī)轮的收入扩张(zhā北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么ng)机会(huì)，有望开启二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部分(fēn)可选消费、部(bù)分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右(yòu)偏(piān)的机会(huì)：关注在未(wèi)来经济周(zhōu)期(qī)中上行(xíng)风险显著大于下(xià)行风险的(de)行业。市场预期在低位、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预期(qī)的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产的(de)机会：关注基(jī)本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么