随着公募(mù)基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换股以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，看好半导体、电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋(fù)能(néng)的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门(mén)概(gài)念的创新，以及半导(dǎo)体和(hé)制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在(zài)新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自下而(ér)上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿等人(rén)也(yě)发布了(le)一季(jì)报，均(jūn)谈到(dào)了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不(bù)同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为(wèi)第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度(dù)大幅(fú)调入AI相关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看(kàn)，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华(huá)丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的(de)是银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心(xīn)兴三年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年(nián)持(chí)有期港股仓位从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友网络(luò)、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯精密成为第一(yī)大重仓股，截至一(yī)季报，该基金持(chí)有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科(kē)能(néng)源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季(jì)度(dù)，该基(jī)金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华(huá)海清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看(kàn)法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做了(le)些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示，对(duì)于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家自(zì)身(shēn)实力的(de)不(bù)断增强，国际伙伴跟我们(men)的(de)利益(yì)共同点变(biàn)多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸(mào)易会(huì)逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季(jì)度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互(hù)联网之后又一革命性(xìng)的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速(sù)入(rù)京东是谁的老板是谁局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应(yīng)商积极(jí)验证导(dǎo)入(rù)，国内晶圆(yuán)产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们(men)的(de)看 法(fǎ)边际转向(xiàng)积(jī)极(jí)，全(quán)球半(bàn)导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季度的去(qù)库存，有望在今年下(xià) 半(bàn)年(nián)重启上行周期，向上弹(dàn)性取决于下游需(xū)求恢复的力度(dù)，数(shù)据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布局(jú)机(jī)会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比(bǐ)和估值(zhí)已经处(chù)于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注利好，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总体认为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能(néng)源(yuán)板块的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是对(duì)于一个下(xià)跌(diē)板块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经(jīng)提到了新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位(wèi)置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因(yīn)素已(yǐ)经充分(fēn)释放，目前(qián)这个时(shí)间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外(wài)，李晓星还(hái)看好电(diàn)动(dòng)车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底(dǐ)75.82％上升到(dào)今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕A则不(bù)同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看，以冯明远的(de)代(dài)表作信(xìn)澳(ào)新能源产业为例，该基金一(yī)季度(dù)增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重仓(cāng)股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达利、中伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪(dí)则退(tuì)出前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅度最大(dà)的(de)是天齐锂业，今年一季度(dù)较去(qù)年底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季报中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股(gǔ)市场经历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显的(de)回(huí)暖(nuǎn)，但基于“强预期(qī)，弱现实(shí)”的担忧，随后又出(chū)现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的(de)整体走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的净值也出(chū)现(xiàn)小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金(jīn)经(jīng)理也发(fā)布了一季(jì)报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和(hé)复苏的通道(dào)，在海(hǎi)外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益市场行情的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期达到(dào)目(mù)标价的相关品种，并(bìng)根据收(shōu)益率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部(bù)分科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基(jī)金(jīn)在一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对(duì)于(yú)人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们(men)相(xiāng)信这是一(yī)项会对目前的生产和生活方(fāng)式带来(lái)重大变化的(de)技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精(jīng)力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无(wú)法相对(duì)准确的评估这项技术革(gé)命给(gěi)具体公司和行业格(gé)局(jú)带来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出大部分公司一个相对清晰(xī)的(de)定价，因(yīn)此(cǐ)我们(men)一季度暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关(guān)的(de)持仓(cāng)。后续我们会紧(jǐn)密跟(gēn)踪。一季度(dù)我们持(chí)仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股(gǔ)出现了较大回调，目前行(xíng)业(yè)整体估值水(shuǐ)平处于历史(shǐ)较低位置，而(ér)这两(liǎng)个(gè)行(xíng)业未来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也发(fā)布了一季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的(de)是(shì)AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就里的(de)难题。谈(tán)资和(hé)投(tóu)资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资(zī)的(de)基本原理告诉(sù)我们，价值会(huì)随(suí)着时间(jiān)增长，而非随(suí)着利润波动(dòng)。所以在(zài)海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来的(de)投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。好资(zī)产的标(biāo)准是活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜(cāi)测和(hé)追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优京东是谁的老板是谁选A代(dài)表作为例(lì)，该基(jī)金在一季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增(zēng)持了(le)工商银(yín)行、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没(méi)有大的变化，是因(yīn)为长期观(guān)点没有大的(de)变化。对(duì)中国经济的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合(hé)当前市场提(tí)供(gōng)的较低(dī)估值水平，让我(wǒ)们可以在(zài)热(rè)点不断切换的市场中保(bǎo)持平和。但投资(zī)是一(yī)项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪(wěi)自己的观点，需要保(bǎo)持学(xué)习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 京东是谁的老板是谁