近(jìn)日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火(huǒ)事件，引发舆(yú)论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来进行调侃式的(de)比喻，让其感到不(bù)适。

　　北京文旅(lǚ)局5月17日(rì)发布(bù)通报，决(jué)定没收(shōu)笑(xiào)果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当(dāng)言论引发的风(fēng)波中，《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记(jì)者发现，随着脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)不断(duàn)破圈，笑果文化也成为了(le)备受资本青睐(lài)的宠(chǒng)儿，在6年(nián)中获得众多资本8轮(lún)融(róng)资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿(yì)元。

　　资本宠(chǒng)儿笑(xiào)果6年8轮融(róng)资(zī)，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立(lì)笑果文化(huà)，注册资(zī)本为(wèi)208.13万元，经营范围(wéi)包括(kuò)文(wén)化艺术交流策划(huà)、演(yǎn)出经纪、文艺创作(zuò)与(yǔ)表(biǎo)演等(děng)。

　　脱口秀近几年的发展(zhǎn)可谓“风生(shēng)水起”。《脱口秀(xiù)大会(huì)》《吐槽大会》等节目的火(huǒ)爆，让脱口秀演(yǎn)员和脱口秀俱乐部成为了炙(zhì)手可热(rè)的(de)行(xíng)业，笑果文(wén)化也成为(wèi)中国最成功的脱口秀(xiù)俱乐(lè)部之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察(chá)觉到商(shāng)机并押宝这一赛道，《科(kē)创(chuàng)板日报》记者整(zhěng)理公开信息发现，笑果(guǒ)文化于2016年至(zhì)2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月(yuè)，腾讯关联公司入(rù)股笑果文化后，估(gū)值超(chāo)过40亿(yì)元。

　　财联社(shè)创投(tóu)通数据(jù)显(xiǎn)示，2016年6月，笑(xiào)果文(wén)化得到游(yóu)族(zú)网络天使(shǐ)轮投资。同年(nián)9月，得到游族(zú)网(wǎng)络、普思资(zī)本(běn)数千万的(de)pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、普(pǔ)思资(zī)本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年(nián)5月(yuè)，得到南山资本(běn)、游族网络、CMC资本(běn)、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投资的战略(lüè)投资(zī)，此轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资本、天图(tú)投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战略(lüè)投资。

　　可(kě)以(yǐ)看出，南(nán)山资(zī)本和游族网络对笑果文(wén)化最为青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游族(zú)网络更是笑果(guǒ)文化的天使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线下是(shì)笑果文化走向扩张(zhāng)的关(guān)键一子，今年4月，位于北京东城区隆福寺的笑果文化线(xiàn)下喜剧空间(jiān)“笑(xiào)果工厂”开(kāi)业，这是笑(xiào)果(guǒ)工厂继上海、南(nán)京(jīng)、苏州(zhōu)之后的第四个(gè)演艺空(kōng)间(jiān)。此外，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果(guǒ)文化对外(wài)投资的(de)企业共(gòng)有9家，其中有6家(jiā)已(yǐ)经注(zhù)销。如今存续的企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上海）有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰文化传播有限(xiàn)公司、上(shàng)海笑欢悦(yuè)信息技术有限公司。

　　笑(xiào)果文化(huà)此(cǐ)前控(kòng)股的笑(xiào)果演艺股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演艺原股东笑果文化、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股(gǔ)，同(tóng)时企(qǐ)业类型变更为有限责任公(gōng)司（港(gǎng)澳台(tái)法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此前曾有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)猜测(cè)，笑果(guǒ)文化或许是在悄(qiāo)悄(qiāo)开启上(shàng)市的前(qián)奏。

　　作为普思资本的前高(gāo)管，Charles（化(huà)名）参与(yǔ)了对笑果文化的A轮投(tóu)资(zī)过(guò)程，他对《科创板日报》记者表示，他(tā)也(yě)是(shì)刚从网上(shàng)看到本次出事，此前脱口秀行(xíng)业在(zài)国内(nèi)处于(yú)快速(sù)发(fā)展阶段(duàn)，表现(xiàn)形式(shì)丰(fēng)富多样，而在该领域笑果文化做的(de)很早，成(chéng)绩(jì)也很突出，其《吐槽大(dà)会》在年(nián)轻人圈子里很(hěn)火爆，出于这些原因(yīn)进行了(le)投(tóu)资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是(shì)一(yī)种针砭时弊、刺中痛点，让观(guān)众(zhòng)一(yī)边大(dà)笑一边反思的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件，他个(gè)人认为，出于节(jié)目效(xiào)果(guǒ)可能需要张狂(kuáng)和外向一些(xiē)，但(dàn)公众(zhòng)场(chǎng)合下(xià)脱(tuō)口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握分(fēn)寸，尤其涉及(jí)到国家(jiā)政(zhèng)治和解放军形象等严(yán)肃(sù)话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无遮拦，“踩(cǎi)红线的(de)事(shì)肯定是不(bù)能干的(de)”。

　　他还(hái)提醒，笑果(guǒ)在风控方面，可(kě)能没有进行非常严(yán)格(gé)的(de)把控。

　　此外，《科(kē)创板日报》记者注意(yì)到(dào)，笑(xiào)果(guǒ)文化的业务和腾讯关联颇深，资料(liào)显示(shì)，目前大(dà)股东叶(yè)烽(fēng)持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业持股13.58％，广没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间西腾讯创业投资有限公司(sī)为第三大股东，持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合(hé)笑果(guǒ)文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节(jié)目让担任吐槽团成员、策(cè)划人及(jí)编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅(é)影视和(hé)笑果文化联合出品的《脱口秀大会(huì)》在腾(téng)讯(xùn)视频首播(bō)。

　　笑果文(wén)化相关人士去年称，受众面最广的是线上长视频业务(wù)，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口(kǒu)秀反跨(kuà)年》等(děng)以跟腾(téng)讯合作的长(zhǎng)视(shì)频节(jié)目，可以占到公司百分之四(sì)十的(de)业(yè)务营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以(yǐ)上的发展历史，脱口秀这(zhè)个舶(bó)来品(pǐn)在(zài)国内的发展历程(chéng)要(yào)短(duǎn)得(dé)多(duō)也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》等热(rè)门(mén)综艺频频占据收视(shì)榜(bǎng)与(yǔ)网络热议话(huà)题榜(bǎng)首，由此带来(lái)一波没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间迅猛发展的脱(tuō)口秀风潮(cháo)。

　　热(rè)度(dù)席卷而来，资本(běn)也闻风而(ér)至(zhì)。财联社创投(tóu)通数(shù)据显示，自(zì)2015年以来，有超过9家脱口秀企业获得(dé)融(róng)资。其中，不乏(fá)明星投资(zī)机构。

　　如红杉中国、腾讯(xùn)投资投了罗永浩旗下的思(sī)维造物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子(zi)创投、合一集团投了单(dān)立人。

　　值(zhí)得注意的是，资本(běn)对脱(tuō)口秀(xiù)行业也明显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势(shì)，除(chú)斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口秀厂牌融资轮次都仅(jǐn)有一两轮(lún)，且集中(zhōng)在2018年及以前。同时，资本对脱口秀(xiù)的倾(qīng)注也(yě)有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新的脱(tuō)口秀企业获得融(róng)资(zī)。

　　资本市场的(de)反应与高(gāo)速增长的市场(chǎng)似乎并(bìng)不(bù)匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发展趋(qū)势(shì)分析与未(wèi)来投资预测报(bào)告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全(quán)年商(shāng)业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增(zēng)速将保持20.18％的(de)高速度(dù)。

　　市(shì)场仍在上升(shēng)期，资本为(wèi)何(hé)却(què)逐渐远离了这一赛道(dào)？眺远(yuǎn)营销咨询创始人高承远对《科创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀行业虽然发展(zhǎn)迅猛，深受观众喜爱(ài)，但在资本市场并不吃(chī)香。其核心原因在于，资(zī)本的投(tóu)资逻辑天没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间然(rán)是确定性和(hé)可复制性(xìng)，而脱口秀行(xíng)业却具(jù)有(yǒu)巨大(dà)的(de)不确定性和不(bù)可(kě)复(fù)制(zhì)性。演员的不确(què)定性、创作的不确定(dìng)性、观众(zhòng)审美的不确定(dìng)性，以及(jí)踩(cǎi)红线(xiàn)等重要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因此，有(yǒu)投资人指(zhǐ)出，“脱口秀行(xíng)业(yè)未(wèi)来(lái)想要可持(chí)续发展，就(jiù)需要拥抱(bào)监管(guǎn)，在合(hé)法合(hé)规的底线之(zhī)上，不断运营爆款，激活创(chuàng)作，带动(dòng)整(zhěng)个行业的(de)上线(xiàn)，这才(cái)是这个(gè)行(xíng)业可持续、良性发展的可靠路径(jìng)。”

　　学(xué)者张竹然亦对(duì)《科创板日(rì)报(bào)》记者表示，脱(tuō)口秀行业(yè)作为大(dà)文娱行业中的一员(yuán)，和这个(gè)行业(yè)中的其余行业一样（如(rú)影(yǐng)视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本(běn)身而非平台，行业本(běn)身的“护(hù)城河”相对(duì)浅(qiǎn)，而(ér)脱口秀(xiù)本身是(shì)靠故事起家的，但这个行业的“故事”却很难讲述(shù)，这(zhè)也是(shì)备(bèi)受资本市场冷遇(yù)的原因(yīn)。

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