5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèn科长相当于什么级别？g)在筹划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购买(mǎi)上(s科长相当于什么级别？hàng)海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连(lián)经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司(sī)加(jiā)快(kuài)产品新一代(dài)产品布局(jú)、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具(jù)体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—20科长相当于什么级别？22年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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